SCADENZA MEDIA ARITMETICALa scadenza media aritmetica è definita:
È la media aritmetica degli intervalli pesati con i valori dei flussi:
SCADENZA MEDIA ARITMETICA
La scadenza media aritmetica è definita:
È la media aritmetica degli intervalli pesati con i valori dei flussi:
SCADENZA MEDIA FINANZIARIA
La scadenza media finanziaria è definita come quel valore t* per il quale risulta:
da cui si ricava :
DURATA MEDIA FINANZIARIA (DURATION)
La durata media finanziaria o duration è definita
La duration rappresenta la media degli intervalli pesati con i rapporti tra il valore all’istante 0 di ciascun termine rispetto al valore attuale totale.
DURATA MEDIA FINANZIARIA (DURATION)
Se k=2 si ha:
Se si pone
Si ottiene
DURATA MEDIA FINANZIARIA (DURATION)
La Duration è il baricentro delle scadenze.
Se i tassi sono in diminuzione sceglieremo progetti con duration maggiore (per garantirci il mantenimento di tassi più elevati)
Se i tassi cresceranno scegliamo operazioni con duration basse per reinvestire i risultati a tassi più elevati.
FLAT DURATION)
La flat duration si ha quando si considera lo stesso tasso nei vari intervalli ed è definita:
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